行业景气低迷 钢企三季度盈利堪忧
    上半年上市钢企业绩同比下降逾四成，在全部行业中处于末位。上半年33家上市钢企营业总收入同比下降约5%，净利润合计约21.08亿元，同比下降46%，这一业绩表现处于各行业的末位。
　　上半年上市钢企业绩同比下降逾四成，在全部行业中处于末位。已经披露的三季度业绩预告也显示，钢企盈利不容乐观。业内人士表示，由于矿价钢价连续下调，钢铁行业需求不振，钢企三季度仍面临较大的盈利考验。
　　三季度业绩不乐观
　　在中期业绩下滑逾四成的基础上，上市钢企三季报的情况也不容乐观。Wind数据显示，目前共有11家上市钢企披露了三季度业绩预告，其中预增及扭亏的共3家，预计前三季度亏损的钢企则达到5家，还有1家钢企预减，两家续盈。
　　沙钢股份预计前三季度实现净利润约5000万元至5500万元，同比增长240%至270%。沙钢股份称，公司积极开拓市场，钢材销售量比去年同期增加，营业收入有所增长，同时产品销售毛利率同比上升。上半年沙钢股份实现归属于上市公司股东的净利润3496.36万元，同比增长297.04%。公司生产的火车车轮车轴用钢、铁路轨道用钢、工程机械、汽车零部件、工模具钢等产品实现稳步增长。
　　新钢股份则预计前三季度将实现扭亏。公司上半年亏损1898万元，但在二季度已经实现盈利。公司称，在三季度将继续通过优化生产经营策略、调整绩效考核指标等措施，并抓住原燃料价格跌幅较大的机遇，实现产销总体平衡和经济效益的提升。

　　从上市钢企上半年及已经披露的三季度业绩预告看，行业景气度仍然处于低谷。钢企大都通过降本增效、“对标挖潜”等手段提升业绩，而钢铁主业整体却依旧亏损。马钢股份、重庆钢铁、三钢闽光等公司在中报亏损的基础上，三季报仍然预亏。
　　上半年33家上市钢企营业总收入同比下降约5%，净利润合计约21.08亿元，同比下降46%，这一业绩表现处于各行业的末位。在业绩不佳的同时，钢企的财务费用也明显增长。上半年33家钢企财务费用合计130.20亿元，同比增长34%。尽管上半年上市钢企的经营性现金流量净值合计543.7亿元，同比有所回升。但长江证券认为，这主要是资金链紧张倒逼钢企加大库存管理，并被迫延长上游付款周期的结果，而非真实经营活动现金流的改善。
　　行业景气低迷
　　当前钢铁行业整体低迷的格局仍未发生改变，矿价、钢价不断下滑，钢铁PMI新订单指数创下6个月以来的新低。
　　根据中国钢铁工业协会的统计，8月末钢材综合指数为91，较去年年底下降了8.51。包括螺纹钢、热轧卷板、冷轧薄板在内的国内市场八个品种价格仍维持持续下跌的走势。
　　尽管钢材价格不断下调，但国内钢铁产量仍然维持高位。研究显示，7月下旬全国163家样本钢厂高炉开工率为91%，河北唐山地区高炉开工率达到94%。正因如此，进入2014年以后国内钢铁日均产量不断创下新高。统计显示，1-7月全国粗钢产量48076万吨，同比增长2.7%；钢材产量64723万吨，增长5.8%。
　　与此同时，由于矿价下跌，钢材价格的成本支撑力度也进一步减弱。截至8月28日，直接进口铁矿石62%品位干基粉矿到岸价格为87.51美元/吨，当月平均价格为91.52美元/吨，而年初时矿价曾站在130美元/吨上方。当前国外矿业巨头正全力扩产销售，业内预计，2014年巴西和澳大利亚两国铁矿石总产量为10亿吨，2015年达到12.5亿吨。
　　目前钢铁下游需求仍疲软。8月钢铁PMI新订单指数下降4.5个百分点至44.6，降幅不断扩大，并创下6个月以来的新低。业内人士认为，后期钢价反弹仍然需要等待需求回升的带动。

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